Análisis de la Era del Chelsea bajo Todd Boehly
Si quisiéramos ser generosos, podríamos dividir la era del Chelsea desde la adquisición por Todd Boehly y Clearlake Capital en tres fases distintas. La primera fue el «Verano e Invierno de Todd», el período de 2022 y principios de 2023, cuando Boehly era básicamente — y más tarde oficialmente — el director deportivo del club.
Si había un jugador semi-disponible y semi-famoso por ahí, o alguien vinculado a un traspaso a otro gran club, Chelsea intentaba ficharlo. Esto llevó a la llegada de jugadores como Raheem Sterling, Kalidou Koulibaly, Mykhailo Mudryk y Pierre-Emerick Aubameyang. Casi se concretó la firma de Cristiano Ronaldo, de 37 años. A pesar de gastar 630 millones de euros en tarifas de traspaso a lo largo de ambas ventanas, el equipo terminó en la mitad inferior de la tabla de la Premier League.
Fase de Fichajes Jóvenes
La siguiente fase, en el verano de 2023, fue similar, pero con un enfoque en jugadores jóvenes. Esto resultó en una serie de fracasos, con más de 400 millones de euros gastados en tarifas, pero incluso los mejores clubes fallan en los traspasos. La tasa de éxito promedio es solo del 50% — los traspasos son difíciles.
Más importante aún, fue durante este período que Chelsea adquirió a un par de jugadores de 21 años que se convertirían en las dos superestrellas centrales del equipo: Cole Palmer y Moisés Caicedo. El club terminó sexto en la siguiente temporada de la Premier League.
Verano de Fichajes con Experiencia
Luego llegó el verano pasado, cuando Chelsea fichó a varios jugadores jóvenes con experiencia en ligas de primer nivel. Ninguno de estos traspasos podría considerarse «buenas ofertas» — véase: João Félix y Kiernan Dewsbury-Hall. Sin embargo, ampliaron las opciones más allá de Palmer y Caicedo, permitiendo al club jugar con dos equipos completamente diferentes en la UEFA Conference League y la Premier League.
Ganaron la Conference League y terminaron cuartos en la Premier League, más cerca del segundo lugar Arsenal que Arsenal del primer lugar Liverpool.
Reflexiones sobre el Futuro del Chelsea
Al llegar a este verano, Chelsea contaba con un equipo joven que había regresado a la Champions League. Tenían una profundidad promedio o mejor que quizás cualquier club haya tenido, y contaban con dos verdaderas estrellas en Palmer y Caicedo, que estaban a punto de entrar en su mejor momento.
Aunque parecía que Chelsea era un fondo de cobertura disfrazado de club de fútbol durante los últimos tres años — adquiriendo cualquier jugador que pensaran que proporcionaba un «valor de traspaso» sin importar cómo encajara en la plantilla — de repente estaban en una posición para intentar comenzar a ganar trofeos importantes.
Podrían redirigir más de mil millones en tarifas de traspaso hacia un par de estrellas más para complementar a Caicedo y Palmer. O… no.
En cambio, basándonos en el negocio de Chelsea hasta ahora este verano, nos encontramos atrapados en un lugar familiar: nadie tiene idea de lo que están haciendo.
«En un vacío, casi todo lo que Chelsea ha hecho hasta ahora este verano es defendible.»
Primero, gastaron 35.5 millones de euros para adquirir al delantero de 22 años Liam Delap del Ipswich Town, que fue relegado. Delap anotó 10 goles no de penalti y agregó dos asistencias para uno de los peores equipos de la liga. Superó su número esperado de goles de 7.8 por un buen margen, lo que sugiere una producción insostenible.
Más allá de algunas habilidades de conducción de balón, realmente no agregó mucho más en ataque. Pero Delap sigue siendo bastante joven y juega en una de las posiciones más caras en el deporte. Es un buen atleta y al menos se perfila como el tipo de jugador que podría mejorar de manera exponencial a medida que su inteligencia de juego y habilidades técnicas evolucionen.
Mientras que los equipos frecuentemente pagan de más por lo que imaginan que un jugador podría hacer algún día, en lugar de lo que ya saben que puede hacer, Chelsea no estaba haciendo eso aquí. En el peor de los casos, podrían mover a Delap en uno o dos años y recuperar lo que gastaron.
Evaluación de Nuevos Fichajes
Luego llegó João Pedro, un jugador con características similares a las de Roberto Firmino, que aún no está ni cerca de ser tan bueno como él. El internacional brasileño de 23 años es un fantástico presionador que es excelente para encontrar espacio entre las líneas, pero a diferencia de Firmino, no ha producido demasiados goles o asistencias.
En dos años con Brighton, Pedro promedió 0.43 goles no de penalti más asistencias por 90 minutos, con números subyacentes ligeramente mejores. Normalmente, pensarías que este es el tipo de jugador que estaría subvalorado por el mercado — alguien con habilidades ocultas que valdría la pena arriesgarse — pero los cinco penales que anotó la temporada pasada cambiaron todo eso.
Chelsea pagó 63.7 millones de euros, o dinero de nivel de titular de Champions League, por un jugador que tiene que mejorar bastante para llegar a ese nivel.
Por último, Jamie Gittens habría caído en la misma categoría que Delap. Tiene 20 años y es otro atleta fantástico. Como extremo izquierdo diestro, también está jugando en una de las posiciones más demandadas en el deporte. El problema es que… no es tan bueno todavía.
En dos años en el Borussia Dortmund, promedió 0.38 goles esperados no de penalti y asistencias, ligeramente peor que lo que Joshua Zirkzee logró para el Manchester United la temporada pasada. Y todo esto en la Bundesliga, una liga que históricamente impulsa la producción de jugadores ofensivos.
Dicho de otra manera: tu producción no mejora cuando te mudas de Alemania a Inglaterra. Gittens es un prospecto intrigante, pero Chelsea pagó 64.3 millones de euros como si fuera un titular de calidad de Champions League.
Reflexiones Finales
Ninguno de estos jugadores eleva el techo del Chelsea, mientras que su piso ya era bastante alto debido a toda la profundidad que han construido en el último año. Si intentaras proyectar las probabilidades de título y Champions League del Chelsea, ninguno de estos fichajes — incluso cuando los sumas todos — cambiaría nada.
Además de todo esto, parece que Chelsea podría estar listo para dejar ir al extremo derecho Noni Madueke, quien, según informes, ya ha acordado términos personales con el Arsenal. Steve Nicol de ESPN cree que el posible traspaso de Noni Madueke al Arsenal desde el Chelsea no «tiene sentido».
Madueke es una de las pocas historias de éxito del modelo Boehly-Clearlake — adquirido por 35 millones de euros como un joven de 20 años en el PSV, fue uno de los jugadores más utilizados del Chelsea la temporada pasada. Sus números subyacentes — 0.61 goles y asistencias esperados, frente a 0.44 goles y asistencias — sugieren que podría ser aún mejor la próxima temporada.
Aunque ralentiza el juego un poco demasiado a menudo para mi gusto, es el tipo exacto de jugador que podría explotar: sus números subyacentes mejoran y su producción se pone al día con la calidad de los tiros que está tomando y creando. ¿Por qué dejarías ir a un chico de 23 años así? ¿Y por qué dejarías que se fuera a un competidor directo?
Los nuevos propietarios del Chelsea han ideado dos innovaciones legítimas. La primera fue explotar la forma en que se contabilizan los traspasos en las regulaciones financieras. Dado que la amortización permite dividir la tarifa de traspaso a lo largo de los años del contrato de un jugador, los contratos de siete años del Chelsea les han permitido gastar más dinero en traspasos que cualquier equipo haya gastado sin sufrir mucho castigo por parte de los organismos rectores del fútbol.
Si bien hay razones para seguir siendo escéptico sobre los beneficios competitivos de este enfoque — le dieron a Palmer un nuevo contrato después de una temporada, lo que anula cualquier «valor» obtenido al encerrarlo en un contrato a largo plazo por debajo de su tasa de mercado — fue indudablemente un nuevo enfoque.
La segunda innovación proviene de su otro club, el Strasbourg, en la Ligue 1. Chelsea ha creado legítimamente su propio equipo de formación en una liga competitiva, donde pueden controlar el entorno táctico, de entrenamiento y de desarrollo para todos los jugadores.
Esto les permite tener una plantilla más grande de jugadores, almacenar aquellos que actualmente no encajan en el primer equipo y, en realidad, simplemente les da más oportunidades. Un segundo equipo de jugadores significa que Chelsea tiene más que podrían concebirse como estrellas, y pueden darles a todos más tiempo de juego. Pero, ¿con qué fin? ¿Cuál es el verdadero objetivo de esta empresa?
A diferencia de bajo el antiguo propietario Roman Abramovich, los intereses de los propietarios del Chelsea no están directamente alineados con los aficionados. Como oligarca ruso, Abramovich tenía sus propios intereses personales, lo que significaba que no le importaba nada más que el Chelsea ganara partidos.
«No se trata de ganar dinero», dijo Abramovich a la BBC en 2003, después de comprar el Chelsea. «Tengo muchas formas mucho menos arriesgadas de ganar dinero que esta. No quiero tirar mi dinero, pero se trata realmente de divertirse y eso significa éxito y trofeos.»
Esto es todo lo que a la mayoría de los aficionados también les importa. Gastó miles de millones de dólares de su propio dinero, y el equipo ganó muchos trofeos.
Boehly y Clearlake han gastado casi 2 mil millones de dólares en tarifas de traspaso hasta ahora, pero no son propietarios de tipo «sugar daddy», y tampoco están en el negocio del «sports-washing». La primera oleada de gastos de Boehly se sintió un poco como exactamente lo que haría un tipo rico con este nuevo poder — Hombre, ¿no sería genial si pudiera fichar a Cristiano Ronaldo? — pero esa no es la razón por la que él es parte de este grupo de propietarios.
Clearlake, los propietarios mayoritarios, son un fondo de capital privado que gestiona alrededor de 75 mil millones de dólares en activos. Un fondo de capital privado no compra un equipo de fútbol con ningún objetivo más que obtener ganancias. Pero la ingeniería financiera de Chelsea en los contratos no ayuda con eso. Es solo contabilidad.
Todo lo que hace es ayudarles a no desviarse demasiado de las regulaciones de gasto de la UEFA y la Premier League. (Recientemente fueron multados con 36.5 millones de dólares por la UEFA por romper las reglas de gasto). No cambia el hecho de que han gastado 1.62 mil millones de euros en tarifas de traspaso desde el verano de 2022. Y, incluso cuando cuentas todas sus salidas de jugadores durante ese período, todavía están más de 1 mil millones de euros en números rojos.
Ahora, cada nuevo propietario de club piensa que puede obtener más beneficios aumentando los precios de las entradas, construyendo una nueva grada, creando un partido de estrellas, lo que sea. Los estadounidenses, en particular, hablan de estas palancas menores después de comprar sus clubes.
Pero en el fútbol, los salarios de los jugadores ocupan un porcentaje mucho mayor de los ingresos del equipo que en los deportes estadounidenses negociados colectivamente. Casi dos tercios de los ingresos van a salarios en la Premier League en promedio, mientras que apenas superan o incluso están por debajo del 50% en los principales deportes estadounidenses.
Tal como están las cosas en el mundo del fútbol, tienes que gastar la mayor parte de tu dinero para ganar. Y si Chelsea no gana, esto es un fracaso. Obviamente, es un fracaso — ese es el objetivo. Pero más específicamente, estos tipos pagaron más de 5 mil millones de dólares por comprar el Chelsea.
Y el verdadero valor de poseer un equipo deportivo proviene del aumento de la valoración del equipo a lo largo del tiempo. Durante prácticamente toda la era moderna, los equipos deportivos han apreciado a un ritmo constante. Pero a diferencia de los deportes estadounidenses cartelizados que tienen drafts, no hay descenso y varios mecanismos que inducen la paridad, el valor de un equipo de fútbol tiene una correlación relativamente grande con ganar muchos partidos de fútbol, obtener el dinero de premios que viene con ello, aumentar tu base de aficionados y elevar tu perfil.
Ahora, es difícil creer que las personas que dirigen el Chelsea no sepan la mayor parte de esto. Pero también es igualmente difícil entender qué es lo que realmente piensan que están haciendo. Los nuevos propietarios han gastado un montón de dinero en este equipo, pero no con una visión clara para mejorar los resultados — recuerda, este equipo terminó tercero en 2021-22. Su rendimiento no se ha acercado a su gasto total.
Dado dónde están las cosas actualmente, es difícil ver cómo este club ahora vale más de los 5 mil millones que los propietarios pagaron para adquirirlo. A pesar de toda la increíble ineficiencia de los últimos tres años, sin embargo, el club realmente parecía haber alcanzado un punto en el que estaban listos para cambiar a una nueva marcha y tratar de ascender a un nuevo nivel de competitividad.
En cambio, este verano actual sugiere solo más de lo mismo: los propietarios del Chelsea ven su plantilla como un balance, una lista de nombres con valoraciones multimillonarias adjuntas. Cada posible traspaso es otro trato por ganar. Después de todo, es mucho más fácil centrarse en eso e ignorar la parte difícil: averiguar cómo ganar más partidos.